金价的强势和群众避险需求欧洲杯投注入口，正促使公募基金司理对哪怕数倍收益的黄金股亦禁受浓烈的惜售策略。
券商中国记者驻防到，开年后弥远抢占功绩冠军的好意思股科技QDII已在英伟达、博通、黄金三大身分拉扯下被速即扔出功绩前50强。
2月6日，金价更是跃升到2864/盎司，基金司理对黄金赛谈的挖掘继续加多，黄金主题基金居品收尾当今已跃升到全市集QDII年内功绩第二。
业内东谈主士展望，黄金股的低估值以及好意思股的风险加大，可能促使更多的基金司理在仓位中加入黄金类别。最新基金持仓泄露，即便已享受到5倍黄金牛股收益，但明星冠军基金司理依然在限售解禁后禁受惜售策略，仅秀雅性的将仓位减持到顺应基金条约王法，部分明星基金司理更是5倍涨幅后大幅度追加黄金股持仓量，并强调好意思股AI东谈主工智能芯片科技股的风险加大，也强化了国际投资者对黄金委果立需求。
黄金QDII，功绩遥遥进步
2月6日，黄金价钱再革命高，国际金价方面，黄金价钱达到2864好意思元/盎司，易方达基金公司旗下的黄金ETF、南边基金旗下的黄金ETF以及博时黄金等集体走高。其中，易方达黄金ETF本年以来价钱飞腾已接近9%。黄金价钱飞腾的背后是群众央行不停地增持黄金，以及地缘政事和群众经济不细则身分导致的避险需求加多。
宇宙黄金协会2月5日发布的《群众黄金需求趋势叙述》泄露，受继续强劲的央行购金和投资需求增长的双重运行，2024年群众黄金需求总量达4975吨，这一数据创历史新高。此外，数据还泄露2024年四季度的中国市集黄金ETF需求转正，流入约150亿元东谈主民币，创下有史以来最强劲的季度发扬。
2024年全年，中国市集黄金ETF需求激增，共流入约310亿元东谈主民币，2024年是中国黄金ETF需求最为强劲的一年，中国市集黄金ETF财富看管总边界达710亿元东谈主民币创历史新高。这一年，中国市集黄金ETF总持仓大增87%至115吨，也冲破了历史记载。
由于黄金价钱继续飞腾，消耗者对黄金的购买需求远超基金司理的预期，从而为重仓黄金的基金居品带来超乎寻常的功绩名次。
证券时报·券商中国记者驻防到，将英伟达、博通列为第一、第二大重仓股的某公募QDII开年后曾弥远位居功绩冠军，但由于黄金价钱飞腾以及DeepSeek的横空出世，这一功绩名次神色出现紧要变化，相关好意思股科技QDII从年内冠军变成耗费，从而在功绩名次前50强中隐没。
收尾2025年2月6日，黄金赛谈基金居品照旧成为一齐公募QDII基金年内功绩第又名，易方达基金公司旗下的易方达黄金主题东谈主民币基金收尾现时的年内收益约为7%，而在节前还在功绩名次上遥遥进步、名挨次一的好意思股科技QDII基金已跌出QDII基金功绩前十，分析东谈主士指出，相关好意思股科技QDII基金从开年后的功绩冠军速即出现功绩零落，在很猛进度上与英伟达、博通两个超等重仓股的股价暴跌相关，这使得公募QDII基金功绩名次神色俄顷大变。
5倍也不念念走，明星冠军黄金股惜售浓烈
明星和冠军基金司理们对一些数倍收益股票的惜售操作，更是暗含了公募对黄金行情的强有劲判断。两次拿到公募QDII冠军的明星基金司理王士聪，在黄金股票的遴荐和仓位策略上就禁受了一个零星的操作。
王士聪看管的南边中国新兴经济QDII基金在2024年，凭借对老铺黄金的“超等重仓”得回了年度QDII冠军，老铺黄金单只股票涨幅达到惊东谈主的5倍，这使得2024年该基金居品的总收益也高达51.22%，那时，由于基石投资者的股票限售身分，跟着股价继续飞腾，老铺黄金这只股票在南边中国新兴经济QDII基金的仓位比例中达到了惊东谈主的23.54%。
特情理的是，当基金司理王士聪已从老铺黄金上得回5倍的个股收益，同期基金司理的限售条目也在客岁末得到责罚，但王士聪并未因此从老铺黄金上一齐抽身而去，他作念出顺应基金条约条目的一个具体操作是——仅将老铺黄金减持到顺应公募双十限定的商定。收尾2024年12月末，老铺黄金的仓位占比从此前最高23.54%降至7.14%，依然是南边中国新兴经济QDII基金最核心的四大股票之一，且老铺黄金的仓位比例较该基金现时第一大重仓股也只少了1个百分点，这泄泄漏即便有5倍收益在手，基金司理依然对老铺黄金仍有浓烈的惜售心态。
数倍收益在手、限售期解禁后不肯意离去的王士聪并不是并立的维持，另一头部公募银华基金也明知老铺黄金已速即飞腾5倍，仍然鲁莽赓续高位加仓，这在很猛进度上发挥了，基金司理对黄金市集、黄金股票的信心判断。
证券时报·券商中国记者驻防到，银华品性消耗基金司理张萍在2024年9月末仅将老铺黄金行为第六大重仓股，那时持仓约1900万股。2024年12月末，在股价飞腾5倍后，这只基金高位追加1500万股，对老铺黄金的总持仓上升到3495万股，老铺黄金一跃成为银华品性消耗基金的第一大核心股。
黄金赛谈基金确立需求激增
好意思股市集的不细则风险增大以及黄金股票内在价值突显，成为公募基金司理在A股、港股、好意思股市集加大黄金持仓的核心逻辑。
诺安群众黄金基金司理宋青以为，2025年关于黄金价钱赓续保管乐不雅作风。从最近两年的黄金需求来看，群众央行购金是最主要的需求着手，也将成为弥远营救黄金价钱的关节力量。群众货币体系的分化是群众央行购金的遑急推能源。另外，地缘政事冲突无法短期竣事，以致有弥远化的趋势；超出限定范围的预期越来越浓烈，好意思国市集的悲不雅作风齐是营救黄金价钱的身分。
永赢黄金ETF基金司理刘庭宇以为，后续好意思国降息的次数很可能超出市集预期。群众央行购金是一个弥远趋势，中国央行时隔半年重启购金，其他新兴市集国度购金的力度也超出预期，对金价的弥远核心酿成遑急营救。而群众货币策略宽松带动群众骨子利率下行，特朗普上任后其策略或激勉二次通胀、赤字率上行和群众经济不细则性上升，预期2025年黄金的上起飞间具有很大念念象力。在黄金股方面，现时黄金股的估值性价相比高，金价的上行刺激金矿企业加大成本开支，产量继续增长中，2025年黄金产业公司的功绩可期。现时黄金股按市盈率估值已跌至历史核心下沿，隐含了过多关于金价的悲不雅预期，因此若国内金价反弹，黄金股或将迎来昭彰的估值开采。
前海开源黄金ETF基金司理梁溥森强调，在好意思联储降息周期下，黄金价钱核心展望将继续升迁。另一方面，特朗普的经济策略和反侨民策略将加大通胀压力，共和党“横扫两院”的情况下可能还会大幅升迁畴前十年好意思国财政赤字率，且特朗普策略成见“既要又要”但却莫得行之有用的捏手，可能会为市集带来更多的不细则性，近似好意思股现时估值处于历史较高水平，好意思国金融市集不细则性的加多，而黄金又行为遑急的储备财富赓续受到列国央行的喜欢，有望为金价提供中弥远的遑急营救，不异可能刺激黄金的抗通胀需求、避险需乞降多元化确立需求。
校对：杨舒欣欧洲杯投注入口