中原时报记者卢晓北京报说念

　　网约车平台对登陆成本阛阓的蹙迫一直捏续，港股也还是是它们的集体摄取。

　　4月29日，由沉静控股集团孵化的曹操出行向港交所递交招股书，华泰外洋、农银外洋和广发融资（香港）为其联席保荐东说念主。这份招股书炫耀，客岁曹操出行营收近107亿元，同比增长近四成，但还是出现19.81亿元的年度归天。

　　不啻曹操出行，面对范畴、盈利与合规等身分交汇在一都的复杂查验，参预存量博弈的网约车平台们在成本阛阓相通竞争强烈，而谁能抢先收效登陆港股？

　　欲赴港股上市

　　招股书炫耀，曹操出行的运营主体杭州优行科技有限公司于2015年斥地，此前共进行了三轮境内融资。

　　其中，2017年10月，曹操出行A轮融资1亿好意思元，交往前估值为96.41亿元东说念主民币，每股已付成本为30.75元。夙昔12月，曹操出行又进行了3.5亿元东说念主民币的A+轮融资，交往前估值达到103亿元，每股已付成本30.76元。

　　2021年8月，曹操出行进行了18亿元的B轮融资，同期总部迁到苏州，这亦然其斥地以来的最大一轮融资，在这轮融资前，曹操出行的估值已达到170亿元，而37.6元的每股已付成本也比A轮高涨了22%。

　　当今，沉静控股集团董事长李书福全资捏有的Ugo Investment Limited捏有曹操出行超4.19亿平素股，占据总股本的83.9%，曹操出行的其它鼓动还包括相城相行创投、三川基金、农银投资（苏州）、天国硅谷天晟、隆启星路、东吴立异、桐乡乌镇壹号基金等。

　　关于为何欲赴港上市，4月30日，曹操出行关联东说念主士对《中原时报》记者默示，曹操出行斥地于2015年，于今已走过8个年初，当今已成为中国前三大网约车平台，公司来到了发展的新阶段，“香港成本阛阓的外西化、阛阓化历程高，不错为咱们带来更无为的投资者基础。”

　　曹操出行并未对外显现其欲在港股召募的金额，不外招股书炫耀，其改日计较包括：升级和推出定制车；矫正车服惩办有设想和改善处事质料；扩地面理隐匿范畴；提高手艺及投资自动驾驶等。

　　不啻曹操出行，据记者了解，本年2月，主营顺风车业务的嘀嗒出行“五闯”港交所，背靠广汽和腾讯的如祺出行3月也再度在港交所递交招股书，而网约车阛阓衰老滴滴此前曾经表态极端在港股上市。

　　透镜商量首创东说念主况玉清在跟《中原时报》记者调换时也以为，A股基本把上市资源全给了高精尖的硬科技公司，关于网约车平台来说，若是有比拟迫切的融资或IPO需求，不管是从阛阓照旧监管条目来看，短期内只消香港是可行的上市观念地。

　　强烈阛阓竞争

　　在纷纷期待登陆港股背后，网约车平台一直难以惩办“本身造血”问题。

　　以曹操出行动例，2021年至2023年，其收入由72亿元增多至107亿元，2023年第四季度还录得5%的经和洽EBITDA率，但夙昔其年度归天19.81亿元。而近三年曹操出行的推断年度归天接近70亿元。

　　出行处事是曹操出行的最大收入着手。招股书炫耀，2023年出行处事占据曹操出行96.6%的收入，车辆租借占据1.4%，车辆销售占据1.1%，其它占据0.9%。订单量还炫耀，2023年曹操出行订单量约为4.48亿单，同比增长近17%。

　　但在出行处事即网约车阛阓，曹操出行面对强烈竞争。

　　它在招股书中也称，2023年网约车平台的竞争神态由别称阛阓参与者跳动，以GTV（总交往额）计，其领有75.5%的阛阓份额。以2023年GTV计，阛阓前五大参与者共占90.6%的阛阓份额。而于2021年、2022年及2023年，以GTV计，曹操出行一直位列中国网约车平台前三名。

　　动作对比，网约车行业衰老滴滴的财报炫耀，2023年其全年度总收入为1924亿元，同比增长36.6%，净利润5.4亿元，达成年度净利润转正，经和洽EBITA归天22亿元。

　　曹操出行以为定制车是其在业内的相反化上风。

　　招股书炫耀，基于与沉静汽车集团的政策协作相干，曹操出行在定制车上领有特有谈话权。而截止客岁末，曹操出行在中国24个城市运营一支约31000辆定制车的车队，为同业业中国最大。而截止2022年及2023年末，定制车分辨占曹操出交运营车队的28.6%及50.7%。而其总获客成本（包括用户补贴、支付予第三方团聚平台的佣金、实行、告白及客户保举补贴）占总GTV的百分比，也因此从2021年的23.6%下落至2023年的18.1%。

　　在强烈竞争背后买球下单平台，车辆范畴一直被以为是网约车平台竞争的首要维度。驰名经济学者盘和林对《中原时报》记者默示，网约车阛阓竞争的关节在于运力隐匿下的范畴效应，具备范畴上风的平台智商够在竞争中胜出。